„Zabraniające” ograniczenia dotyczące kryptowalut mogą zniszczyć innowacje przy użyciu technologii rozproszonej księgi rachunkowej, koalicji ośmiu grup lobbingowych tradycyjnych finansów (TradFi) w zakresie międzynarodowych standardów.
Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego (grupa międzynarodowych regulatorów odpowiedzialnych za zapewnienie, że banki eksponują wystarczającą ilość kapitału na pokrycie ryzyka finansowego) opracowuje zasady, które mogą okazać się decydujące dla przyjęcia kryptowalut przez sektor TradFi. W czerwcu komisja zaproponowała, aby ekspozycja pożyczkodawcy na „waluty bez rezydualne”, takie jak bitcoin i ether, nigdy nie przekraczała 1% kapitału bazowego. Ta twarda nakładka jest „zabroniona i wymaga kalibracji”, powiedzieli urzędnicy TradFi, w tym Stowarzyszenie Globalnych Rynków Finansowych i Instytut Finansów Międzynarodowych, w odpowiedzi na konsultacje, które zakończyły się w piątek. Propozycje Komitetu Bazylejskiego są następstwem wcześniejszych konsultacji z czerwca 2021 r., które spotkały się z falą krytyki za zniechęcanie do korzystania z kryptowaluty, która jest postrzegana jako najbardziej ryzykowny zasób.
Jeśli ten problem nie zostanie rozwiązany, „może być ekonomicznie opłacalne i racjonalne dokonanie inwestycji niezbędnych do złagodzenia potrzeb klientów w działaniach związanych z aktywami kryptograficznymi, co prawdopodobnie doprowadzi do przeniesienia działalności w tej przestrzeni na pozabankowe sektora”, który jest mniej uregulowany, czytamy w dokumencie.
Grupy lobbingowe, do których należą również Futures Industry Association, International Swaps and Derivatives Association, International Securities Lending Association, Banking Policy Institute, International Capital Markets Association oraz Financial Services Forum, chcą podwyższenia limitu z 1% do 5% kapitału dla banków Tier 1. Podjęcie takich działań mogłoby np. uchronić Credit Swiss przed coraz bliższą niewypłacalnością techniczną. Jednak Komitet Bazylejski do tej pory sugerował po prostu połączenie wszystkich indywidualnych zagrożeń kryptograficznych w celu obliczenia, czy limit został przekroczony. Przeciwstawiając się takim „innowacjom”, branża argumentuje, że długie i krótkie pozycje mogą w rzeczywistości znosić się nawzajem, izolując pożyczkodawcę od zmienności cen. W przypadku aktywów kryptograficznych, które są uważane za bardziej stabilne, takich jak tokenizowane papiery wartościowe i stablecoiny wspierane przez fiat, Komitet powiedział, że chce, aby dodatkowe pozyskiwanie kapitału odzwierciedlało „różne nieprzewidziane ryzyko” infrastruktury opartej na technologii rozproszonej księgi (DLT).
Ale gazeta lobbingowa mówi, że dodatkowa opłata kapitałowa w wysokości 2,5% za ryzyko związane z infrastrukturą „może zniszczyć rynek”. Jurysdykcje takie jak Unia Europejska wprowadziły już przepisy umożliwiające legalne procesy obrotu papierami wartościowymi przy użyciu blockchain, eksperyment, który powinien rozpocząć się na początku przyszłego roku. A wszystkie te perturbacje pojawiają się pośród ostrzeżeń Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) wydanych we wtorek, że istnieje zwiększone ryzyko zakłóceń operacyjnych, biorąc pod uwagę rosnące przyjęcie kryptowalut przez inwestorów, co „de facto” oznacza, że przyszłe kryptowaluty mogą wpływają na konwencjonalne rynki finansowe. Dokument zawiera pierwszą analizę tego, w jaki sposób urzędnicy agencji widzą ryzyko na rynku kryptowalut, przygotowując się do podjęcia nowych obowiązków w ramach unijnego rozporządzenia MiCA Crypto Asset Market Regulation.
Urzędnicy ESMA są zaniepokojeni powtórzeniem się wielu nieprzyjemnych i ryzykownych sytuacji, które występują na tradycyjnych rynkach finansowych, takich jak manipulacje cenami i sprzedaż pośrednia, powołując się na doświadczenia giełd takich jak Huobi i Bybit, które pozwalają na ryzykowne obstawianie z ponad 100-krotną dźwignią. Badanie dotyczy również zagrożeń, które są nowe w sektorze kryptowalut, takich jak manipulacja mechanizmami konsensusu, duże pseudonimowe zamówienia, które zniekształcają ceny, włamania i przeciążenie sieci.
„Ze względu na ich niestabilne cykle wzrostu i do czasu wprowadzenia odpowiednich przepisów, kryptoaktywa pociągają za sobą liczne zagrożenia, które mogą mieć znaczenie dla stabilności finansowej w przyszłości” – powiedział ESMA.
Na tym tle rozsądne byłoby założenie, że potrzebna jest decyzja o przynajmniej średnioterminowym inwestowaniu aktywów fiducjarnych i kryptowalutowych w projekty, które zapewniają stabilny dochód, który w oczywisty sposób przekracza oczekiwania inflacyjne i straty wynikające z ewentualnego powtarzania się błędów. poprzednich okresach i recesji. Jednym z takich projektów inwestycyjnych, oferującym proste i eleganckie rozwiązanie dla potencjalnych inwestorów, jest projekt ASTL – inwestycja w rozwój sektora realnego zarówno kopania, jak i stakingu portfela różnych kryptowalut, o dość wysokim poziomie zwrotu – ROI do 18% przy płatnościach w zależności od wielkości inwestycji w stablecoin (USDT). Więcej informacji o propozycjach projektu inwestycyjnego ASTL można znaleźć na stronie internetowej.
