“禁止”全球加密资本规范可能会“摧毁”市场。

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一个由八个传统金融(TradFi)游说团体组成的国际标准联盟在周二发布的一份文件中表示,对加密资产的“禁止”限制可能会破坏使用分布式账本技术的创新。

巴塞尔银行监管委员会(一组负责确保银行暴露足够资本以应对金融风险的国际监管机构)正在制定规则,这些规则可能证明对 TradFi 部门采用加密货币具有决定性意义。 6 月,委员会提议,贷方对比特币和以太币等“非剩余货币”的敞口不得超过基础资本的 1%。包括全球金融市场协会和国际金融协会在内的 TradFi 官员在回应周五结束的磋商时表示,这个硬性上限是“禁止性的,需要校准”。巴塞尔委员会的提议是在 2021 年 6 月早些时候的磋商之后提出的,该磋商因不鼓励使用被视为风险最高的资产的加密货币而遭到大量批评。

如果这个问题没有得到解决,“进行必要的投资以减轻客户对加密资产相关活动的需求可能在经济上是可行和合理的,这可能会导致该领域的活动转移到非银行业务部门”,它在文件中说,监管较少。

游说团体,其中还包括期货行业协会、国际掉期和衍生品协会、国际证券借贷协会、银行政策研究所、国际资本市场协会和金融服务论坛,希望将上限从 1% 提高到一级银行资本的 5%。例如,采取此类措施可以使瑞士信贷免于越来越严重的技术性违约。但是,到目前为止,巴塞尔委员会建议简单地将所有单独的加密风险集中起来,以计算是否违反了限制。针对此类“创新”,业内人士认为,多头头寸和空头头寸实际上可以相互抵消,从而将贷方与价格波动隔离开来。对于被认为更稳定的加密资产,例如代币化证券和法币支持的稳定币,委员会表示希望额外的融资能够反映基于分布式账本技术(DLT)的基础设施的“各种不可预见的风险”。

但游说文件称,对基础设施风险额外收取 2.5% 的资本费“可能会破坏市场”。欧盟等司法管辖区已经出台法律,允许使用区块链进行合法的证券交易流程,这项实验将于明年初开始。所有这些扰动都来自欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 周二发布的警告,称鉴于投资者越来越多地采用加密货币,运营中断的风险增加,这“事实上”意味着未来的加密新贵可能影响传统金融市场。该文件首次分析了机构官员在准备承担欧盟 MiCA 加密资产市场监管下的新职责时如何看待加密市场的风险。

ESMA 官员担心传统金融市场中出现的许多令人讨厌和风险的情况会重复出现,例如价格操纵和间接销售,并引用了火币和 Bybit 等交易所的经验,这些交易所允许以超过 100 倍的杠杆进行风险投注。该研究还研究了加密领域的新威胁,例如操纵共识机制、扭曲价格的大量假名订单、黑客攻击和网络拥塞。

“由于其不稳定的增长周期,并且在适当的法规得到执行之前,加密资产会带来许多可能与未来金融稳定相关的风险,”ESMA 说。

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