En medio del aumento de los rendimientos del Tesoro a 3 meses, las tasas de interés AAVE en USDC han caído significativamente desde mayo de este año. Las tasas de los dos productos ahora se han cruzado, lo que significa que la deuda del gobierno ofrece pagos más lucrativos en comparación con algunos competidores digitales descentralizados.
Según los datos proporcionados por Bloomberg y Aavewatch, los USDC colocados en AAVE V2 en Ethereum ahora ganan solo un 0,2% anual, frente al 2,4% de mediados de mayo. Por el contrario, las letras del Tesoro de EE. UU. a tres meses se han triplicado del 1% al 3% durante el mismo período.
Este incremento se debe en gran medida a la actividad de la Reserva Federal, que ha incrementado la rentabilidad en todos los sectores excepto en el de las criptomonedas. Los mercados de activos digitales todavía siguen en gran medida el mercado de valores, que naturalmente cayó en respuesta a las políticas draconianas del banco central. La misma política provocó un aumento constante en los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo.
La caída más fuerte en la rentabilidad del AAVE ocurrió entre el 13 y el 22 de mayo, cuando el margen de utilidad cayó de 2,4% a 0,9%. Esto se produjo solo una semana después del accidente de Terra y ayudó a provocar un colapso masivo y contagioso en el campo de los préstamos de monedas estables en los meses siguientes.
Sin embargo, esto no es de ninguna manera indicativo del menor riesgo asociado con los prestamistas de criptomonedas. A diferencia de los mercados tradicionales, los rendimientos de las criptomonedas no están determinados por el perfil de riesgo, sino por el volumen de operaciones. Según DeFi Llama, el valor total bloqueado en los protocolos DeFi se ha reducido sustancialmente desde el año pasado, especialmente en junio.
En 2021, la situación no podría ser más diferente. Las tasas de interés, y por extensión, los rendimientos de los bonos del Tesoro, estaban en mínimos históricos, mientras que las criptomonedas a menudo rondaban el 10%. Dichos rendimientos fueron más fáciles de mantener durante un mercado alcista, especialmente cuando los administradores de dinero invirtieron en activos de mayor riesgo, como las criptomonedas, en busca de mayores rendimientos.
Ahora las condiciones son completamente diferentes. Un tema clave de activos cruzados fue la transición de un entorno negativo cercano a cero a un entorno en el que puede obtener más del 3% en una letra del Tesoro triple A garantizada por el gobierno de EE. UU. Y muchos todavía creen en estas garantías.
Sin embargo, tal situación con el rendimiento de los criptoactivos no siempre es cierta para toda la gama de criptoservicios en el sector financiero. En tales condiciones de alta volatilidad del mercado y «temblor» de las tasas de criptomonedas, tasas de interés más altas de la Fed y el BCE, alta inflación e incluso mayores expectativas inflacionarias, la forma más confiable y estable no solo de mantener sus fondos en criptomonedas, sino también aumentarlos es invertir en el proyecto ASTL con pagos estables de ROI de hasta el 18% anual sobre la inversión inicial, que no depende de las fluctuaciones del mercado criptográfico, y en una criptomoneda estable: USDT.
