Aggressive Politik. Wie wird sich die Zinserhöhung der Fed auf den Kryptomarkt auswirken?

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Spezialisten des ASTL-Investitionsprojekts erzählten zusammen mit externen Experten, wozu die Straffung der US-Geldpolitik führen könnte, was den Abwärtstrend in Richtung Wachstum umkehren könnte und was mit dem Digital-Asset-Markt passieren wird, wenn der Leitzins auf Rekordwerte steigt .

Die Kurse digitaler Vermögenswerte reagieren wie der Aktienmarkt empfindlich auf solche Entscheidungen der Regulierungsbehörden wie eine Änderung des Leitzinses. Aufgrund der Rekordinflation in den USA wird die US-Notenbank (Fed) ihren Leitzins voraussichtlich auf ihrer ordentlichen Sitzung am 21. September um 100 Basispunkte (bp) anheben, was die stärkste Erhöhung seit Anfang der 1990er Jahre wäre. Die US-Notenbank hat diese Zahl in diesem Jahr wiederholt erhöht. So erhöhte die Fed im März zum ersten Mal seit 2018 den Leitzins um 25 Basispunkte (bp) auf 0,25-0,5% pro Jahr. Dann, am 4. Mai, wurde der Kurs sofort um 50 Basispunkte angehoben. S. Und Mitte Juni wurde der Indikator um 75 bp erhöht. zum ersten Mal seit 1994: Die Fed erhöhte die Zinssätze auf 1,5-1,75% pro Jahr, die größte Erhöhung seit 28 Jahren. Am 27. Juli erhöhte die Fed den Leitzins erneut – auf 2,25-2,5%. Laut Finanzanalysten wird die US-Regulierungsbehörde selbst unter Berücksichtigung einer möglichen Erhöhung im September auf 3,5% nicht damit aufhören. Bloomberg-Ökonomen gehen daher davon aus, dass die Fed letztendlich gezwungen sein wird, die Zahl auf 5% zu erhöhen.

„Vor dem Hintergrund der allgemeinen Krise der Weltwirtschaft wird sich ein spürbarer Kursanstieg – sehr negativ – zunächst auf den Aktienmarkt auswirken“, sagt Konstantinas Sizovas, CFO des ASTL-Projekts. „Aber der Krypto-Markt ist durch Cashflows auch ernsthaft mit dem traditionellen Finanzsystem verbunden, daher wird er indirekt unter der Politik der Fed leiden“, ist sich der Experte sicher. 40% des aktuellen Niveaus.“ Unser Analyst stellte jedoch fest, dass die Korrelation zwischen den Märkten gegen Ende des globalen Finanzzyklus abnehmen wird und sich der Kryptomarkt merklich früher erholen wird, da dies mehr als einmal der Fall war. Betrachtet man jedoch die globalen Trends an den Märkten, wird dies höchstwahrscheinlich frühestens Mitte 2023 der Fall sein.

Neben der „Abkühlung“ der Wirtschaft durch Anhebung des Leitzinses könnten die Fed und die US-Regierung jederzeit wieder die Praxis der Stimulierung der Märkte mit „Helikoptergeld“ (wenn Zentralbanken Geld drucken, um die Bevölkerung finanziell zu unterstützen) wieder aufnehmen, Konstantinas Sizovas glaubt. Ihm zufolge können in einer solchen Situation risikoreiche Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährungen, einen erheblichen Kapitalzufluss erhalten, was der Startimpuls für eine Trendwende und den Beginn eines 1,5 bis 2 Jahre dauernden Bullenmarktes sein wird.

Die Prognose von Bloomberg sieht im Vergleich zu dem, was Ökonomen und Märkte der Investmentbanken allgemein erwarten, restriktiver aus – eine Zinsobergrenze in der Region von 4,5 bis 4,75%, so Chen Limin, Chief Financial Officer und Head of Trading Operations beim Kryptofonds ICB Fund. Er stellte fest, dass eine aggressivere Straffung der Geldpolitik einen noch stärkeren Höhepunkt an den Aktien- und Kryptowährungsmärkten hervorrufen wird, als im Basisszenario angenommen werden kann.

Das zweite Quartal für Bitcoin erwies sich als das schlechteste der letzten 11 Jahre, und die anschließende Erholung im Juli-August basierte auf dem Gefühl, dass die Fed vor dem Hintergrund der Anzeichen einer Rezession einen Rückzieher machen und mit Zinssenkungen beginnen würde im Frühjahr 2023, sagte der Experte. Aber er erklärte, dass die Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in Jackson Hole den Irrtum solcher Ideen zeige. Das bevorstehende Treffen am 21. September soll diesen Mythos endgültig entlarven – zusammen mit einer Erhöhung des Leitzinses um 75-100 Basispunkte. Die Fed wird eine durchschnittliche Prognose für 2023 vorlegen, die auf ihr erhöhtes Niveau im Laufe des Jahres hindeuten könnte, schlug der Spezialist vor. Er bemerkte auch, dass Jerome Powell davon ausgehen könnte, dass die Fed im November-Dezember möglicherweise nicht auf eine Erhöhung um 25 Basispunkte beschränkt ist. – das Basisszenario für die Märkte. „In diesem Szenario warten die Märkte für Risikoanlagen auf einen starken Einbruch, der durch das Auslösen von Stop Orders und Margin Calls unterstützt werden kann“, glaubt der Experte.

Nur spätere Veröffentlichungen von Makrostatistiken könnten die Situation ändern, wenn die Daten viel schlechter seien als die Prognosen, was auch durch eine Aufweichung der Rhetorik der Fed-Vertreter gestützt werde, schlug Limin vor. Er stellte klar, dass angesichts der Geschwindigkeit des Einflusses von Regulierungsentscheidungen auf die Wirtschaft derartige Entwicklungen frühestens von November bis Dezember zu erwarten seien. Daher müssen die Aktien- und Kryptowährungsmärkte, die weiterhin eine hohe Korrelation aufrechterhalten, eine neue Phase des „Schmerzes“ durchlaufen, räumte der Experte ein.

Bitcoin steht kurz davor, das Tief seit Jahresbeginn (17,6.000 $) zu testen, und in den kommenden zwei Tagen ist zu erwarten, dass Bären den Preis an diesen Punkt bringen werden, sagte Limin. Seiner Meinung nach können nur die Entscheidung der Fed, die Zinsen um 50 Basispunkte zu erhöhen, Powells ausgewogene Rhetorik und die Überarbeitung des Zinspfads entsprechend den Markterwartungen die Bullen retten. Andernfalls bestehe eine hohe Wahrscheinlichkeit für einen Zusammenbruch von 17,6 Tsd. US-Dollar und die Fortsetzung der mittelfristigen negativen Dynamik, schloss der Experte.

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